종업원 주식 옵션의 가득 조취

야후는 두뇌 유출을 막기 위해 종업원들이 스톡 옵션을 더 빨리 현금화 할 수 있도록하고있다.

야후는 인터넷 회사가 사기를 높이고 두뇌 성장을 막으려 고 노력하면서 직원들이 스톡 옵션을 현금화하는 것을 가속화하고있다.

회사는 스톡 옵션 보조금을 변경하여 옵션이 표준 1 년 기간이 아닌 한 달 후에 가득 시작되도록했습니다.

야후는 우선이 문제에 익숙한 사람에 따르면 배를 뛰어 다니겠다고 위협하는 가치있는 노동자들에 대한 인센티브로 2015 년 1 월 직원들에게 빠른 스톡 옵션을 제공하기 시작했습니다.

야후가 점점 더 많은 출발을 되돌리려면, 보조금이 더 널리 보급되었습니다. • 직원들에 따르면, 종업원 수가 늘어남에 따라, 새로운 주식 보너스와 함께 전통적으로 인색 한이 회사는 빨리 종결 옵션을 통해 출발을 막으려 고 노력하고 있습니다. 그 문제에 익숙하다.

매달 옵션은 현금 아웃 스톡 옵션에 대한 전형적인 12 개월 대기 기간이 이제 위험한 제안처럼 보일 것이라는 직원들의 우려를 완화시키기위한 것이라고 소식통은 전했다. 이사가 된 시점에 야후의 주식은 높은 시점 , 그래서 가속 된 가득액은 직원에게 그것을 이용하는 기회를 주었다.

야후는 스톡 옵션 변경의 배경에 대해 의견을 피력했지만 주식 계획을 재검토했다고 확인했다.

야후 관계자는 "2015 년 1 월 초에"1 년 전 †"이상으로 우리는 종업원 주식 매입 (Employee Stock Purchase) 프로그램과 제한적 주식 유닛 포상에 대한 확정 일정을 변경했다.

야후의 CEO 인 마리사 메이어 (Marissa Mayer)는 행동 주의적 투자자들로부터 불타고있다. 그 중 일부는 메이어 (Mayer)가 교체되고 옥션 블록에 진입 할 것을 요구했다. 한편 야후는 역방향 분할을 통해 핵심 인터넷 사업을 별도의 회사로 분리하려는 복잡한 계획을 추진 중이다.

야후는 사업 활성화에 대한 희망을 좁히기 위해 직원 수를 줄이기 위해 준비하고 있지만, 회사는 또한 가치있는 임원 및 순위 및 파일 엔지니어의 이탈로 어려움을 겪고있다.

최신 출발의 하나는 Mayer의 수석 전략가 Shweta Vohra입니다. Shweta Vohra는 Yahoo를 떠나 Twitter의 Ev Williams가 설립 한 블로그 플랫폼 인 Medium의 직원이되었습니다.

메이어의 이너 서클에있는 두명의 중역들은 곧 떠날 준비를하고있다.

인센티브 및 승인.

Re / code가 이전에보고 한 바와 같이 야후가 경영진을 유지하려고 시도했던 여러 가지 도구 중 일부는 최고 경영진에게 3 년에서 5 년 정도 더 머 무르겠다고 약속하는 것과 같은 옵션입니다.

야후가 종업원을 고용하기 위해 배당 한 스톡 옵션 패키지 중 일부는 7 자리 숫자 범위에 있었다고 한 전직 노동자는 말했다.

대부분의 기술 회사의 스톡 옵션은 일반적으로 4 년 이상 보유합니다. 옵션의 첫 번째 트렌치는 12 개월 후에 정식으로, 나머지 옵션은 향후 3 년 동안 매월 확정됩니다.

야후의 경우 new 구조가 1 년 대기 기간을 없애기 때문에 종업원은 특정 창에서 재고가 내부 직원에 의해서만 판매 될 수 있지만 1 개월 후에 주식을 현금화 할 수 있습니다.  400,000 달러 스톡 옵션 교부금의 경우, 예를 들어 지금 주식의 48 분의 1이 절벽없이 매월 가득합니다.

매월 수여 된 추가 주식을 확보하는 것은 사람들을 머물게하는 인센티브 였지만 내년에 야후의 건강에 내기를 원하지 않는다는 내부적 인정도 있다고 소식통은 전했다.

지난 1 년 동안 뉴욕 타임스에 따르면 직원 중 3 분의 1 이상이 회사를 떠났습니다. 그것의 가장 최근의 수입 보고서에 기초하여, 그 수가 새롭게 추가 된 вЂ로 "회사는 이미 작년에 14 % 감소했습니다.

야후는 2 월 2 일에 자사의 수익 호 또는 그 주변에 새로운 전략적 계획을 제시 할 계획이다.

종업원 주식 옵션의 조기 위탁 : 원칙 및 전략.

회사가 스톡 옵션 계획을 채택하거나 집행 임원에게 옵션을 제공하는 경우 가장 많은 논쟁, 토론 및 협상을 유발하는 여러 가지 문제가 있습니다. 그 중 하나는 옵션의 행사 가능성 또는 가득 된 일정이 통제권 변경 (즉, 회사 인수 또는 대형 회사 합병)에 따라 가속화되어야하는지 여부입니다. 이러한 문제는 이스라엘 기업, 특히 모든 수준의 직원이 보상의 상당 부분을 형평으로 구성 할 것으로 기대하는 기술 분야의 기업에 특히 중요합니다. 이 기사에서는 이러한 종류의 조항을 사용할 때 발생하는 문제에 대해 논의하고, 이러한 유형의 옵션을 발행 한 기업을 인수 한 경우 인수 업체 및 대상이 사용하는 최근 전략을 설명합니다.

고위 임원과 계급 및 파일 직원 모두에게 부여 된 옵션은 일반적으로 보조금 지급 시점에 확정 된 가득 된 일정을가집니다. 예를 들어, 옵션의 25 %가 부여 날짜의 첫 번째, 두 번째, 세 번째 및 네 번째 기념일에 행사할 수 있습니다. 또는 양자 택일로, 동일한 옵션의 1/48이 부여 일 이후 매월 확정 될 수 있습니다. 3 ~ 5 년의 가득 기간이 많은 산업에서 일반적으로 나타나는 경향이 있지만 다양한 가능성이 있습니다.

개인 또는 공개 회사 이건간에 옵션 발행 기관이 인수 거래의 대상이되면 어떻게됩니까? 예를 들어, 인수자는 모든 미결제 주식에 대해 공개 매수를하거나 협상 된 거래에서 회사를 인수 합병 회사의 전액 출자자가되는 법인으로 합병합니다.

옵션 계획과 옵션 계약에는 이러한 상황을 처리하기위한 세 가지 유형의 조항이있는 경향이 있습니다.

통제 변경시 옵션 만료 : 미확인이거나 기각되지만 미 행사 일 경우 옵션 변경 후 만료됩니다. 직원이 중요한 이익을 상실했기 때문에 이러한 조항이 가장 일반적이지 않습니다. 옵션 통제 변경에 따라 가속화 : 통제 변경이 발생하면 옵션의 미확인 부분이 자동으로 즉시 즉시 적용됩니다. 이러한 조항은 피 투자자가 모든 옵션을 행사할 수있게하며, 그러한 고려가 현금 또는 주식으로 구성되어 있는지 여부와 상관없이 합병 대가의 일부분을 얻습니다. 옵션 : 인수자가 추정하지 않는 경우 가속화 : 합병 이전에 존재하는 조건과 실질적으로 동일한 조건의 옵션을 인수자가 취하지 않을 경우, 행사되지 않은 부분이 자동으로 가속화됩니다. 이러한 유형의 계획의 한 변형에서, 인수자는 인수 후 첫 6 개월 또는 인수 후 1 년 동안 인수자가 원인이없이 종결을 종료하거나 자신의 지위 또는 보상을 축소하는 경우 인수 합병 후에 가속화 할 것입니다. 종업원은 두 번째 유형의 옵션 인 가속 급여를 선호합니다. 일반적으로 옵션의 행사 가격은 보조금 일의 공정 시장 가격과 같고 한 회사의 총 가치는 종종 시간이 지남에 따라 증가하기 때문에 직원에 대한 급여 지급은 큰 가치가있을 수 있습니다. 인수 대가가 행사 가격보다 커지면 인수 대상자는 인수 합병 직전에 모든 옵션을 행사하고 합병 시점에 합병 대가를 완전히받을 수 있습니다. 합병 대가가 현금 또는 무제한 증권으로 구성되어있는 경우 직원은 합병 된 회사를 결산일 또는 그 이후에두고 피지에서 환상적인 은퇴를 할 수 있습니다. 다행히 최근의 많은 인수자들과 불행하게도 많은 직원들에게 다행스럽게도, 최근의 인수로 지불되는 상대적으로 낮은 보험료는 조기 퇴직 계획을 지연시키는 많은 직원들에게 가속 된 가득 조업의 가치를 제한했습니다. 실제로 최근의 많은 인수는 주당 가격으로 완료되었는데 이는 목표의 미 지불 옵션의 평균 행사 가격보다 적습니다. 나스닥과 텔 아비브 증권 거래소의 최근 거래 가격이 낮고 특히 이스라엘 기술 회사에 대한 인티파다의 영향은이 문제가 아직 끝나지 않았다는 것을 의미합니다.

가득 조취 - 장단점.

옵션 플랜을 채택하거나 옵션을 부여 할 때 회사는 신속한 가득 조업과 관련된 다양한 문제를 고려합니다. 한편으로는 종업원을 고용 할 때 조끼를 신속히 적용하여 옵션을 부여하는 것이 귀중한 유인책이 될 수 있습니다. 이론적으로 옵션의 기능은 잠재적 인 임원이나 직원이 회사에 가입하도록 유도하거나 현금으로 보상의 일부를 허용하는 유용한 유도 일 수 있습니다. 조기 예 약은 직원에게 보상으로 간주 될 수 있으며, 회사가 인수 단계에서 회사를 인수 후보자로 간주하는 개발 단계에 도달 할 수 있도록 도와줍니다.

그러나 가속 된 가득 조건에 대해 지불해야 할 대가가 있습니다.

가득 조화 된 임원 및 직원은 인수 후 합병 된 회사와 함께 머물 수있는 인센티브가 거의 없습니다. 인수자가 거래를 완료하기 위해 현금을 사용한다면, 옵션의 행사를 통해 목표의 더 많은 주식이 현저하게 보일 수 있기 때문에 총 비용이 더 비싸 질 수 있습니다. 합병 당시에 더 많은 주식이 남아 있다면, 창립자를 포함하여 다른 주주들이 받게 될 합병 대가 부분은 더 작아 질 것입니다. 합병 대가가 자유롭게 거래 할 수있는 주식으로 구성되어있는 경우, 주식의 시장 가격은 가득 조화 된 직원에 의한 광범위한 판매로 인해 상처를받을 수 있으며 현재 피지로 비행 중입니다. 가득량이 임의적으로 가속화되면 회계 비용이 발생할 수 있습니다. 합병 후 종업원이 아무런 이유없이 해고되는 상황에 가속을 제한하는 경우 이러한 가득 된 비용 중 일부는 최소화 할 수 있습니다. 이 대안은 경영진의 주요 구성원에게 "수갑"을 보존하는 한편, 거래 이후에 이들 개인이 중복되는 것을 방지합니다.

이러한 쟁점들은 종종 경영진으로 하여금 계획을 세우지 못하도록하거나, 조달자를 낙담시키는 효과가있을 수 있으므로 조기 예치가 가속화 된 옵션을 부여하도록 유도합니다.

이러한 문제에 비추어 실제적으로, 구매자는 목표의 스톡 옵션 계획과 관련하여 신중한 실사 프로세스에 관여해야합니다. 일반적으로 승계자는 승계 가속화의 범위를 이해하기 위해 목표 옵션 계획의 조건 만 살펴 보는 것만으로는 충분하지 않습니다. 즉, 승계자는 계획에 사용 된 옵션 계약의 형태와 목표의 표준 형식을 검토해야합니다. 고용 계약서) 및이 양식들에서 벗어나는 옵션 계약서. 이 과정은 또한 대상 경영 계획 팀의 구성원과 고용 계약을 검토하지 않고는 완료되지 않습니다. 대상 팀의 옵션 계획의 조건을 보완 (또는 심지어 상충)하는 스톡 옵션 조건이 포함되어있는 경우가 종종 있습니다.

가득 조속 된 가득과 관련하여, 취득자는 조속 기간이 단축 될 수있는 옵션의 수와 이러한 옵션 보유자의 신원을 신중히 결정해야합니다. 인수자가 보유하고자하는 주요 임원 및 직원은 누구입니까? 옵션 보조금의 조건은 무엇입니까? 합병 고려 사항을 대상 보안 주체에 배포 할 때 옵션을 가속화 할 때의 영향은 무엇입니까? 당연히 이러한 가속 옵션의 행사 가격이 최근의 많은 거래에서 드문 일이 아니지만 합병시 지불해야하는 주당 가격보다 적 으면 이러한 문제는 덜 중요 할 수 있습니다.

목표 옵션 플랜과 옵션 계약을 검토하여 목표가 환매 권리를 가지고 있는지 판단해야합니다. 즉, 종업원이 행사 후 특정 기간 동안 회사에 남아 있지 않은 경우 회사가 환매 조건을 행사할 때 매입 한 주식이 있습니까? 이 조항들은 통제 변경에 의해 어떻게 영향을 받는가? 이러한 조항은 직원이 옵션 행사를 통해 회사를 신속하게 떠나는 것을 방해하는 효과가있을 수 있습니다.

최근의 합병 상황, 특히 인수자가 상장 회사 인 경우, 당사자들은 신속한 가득 조업의 원치 않는 영향을 줄이기 위해 다양한 전략을 사용했습니다. 이러한 전략 중 일부는 대상의 전체 옵션 계획이 가속 된 가득 조건에 종속되는지 또는 문제가 제한된 수의 핵심 직원에만 국한되는지 여부에 관계없이 사용할 수 있습니다.

옵션 조항 개정. 양 당사자는 기존 옵션의 일정 비율 또는 가장 가치 있다고 판단되는 종업원이 보유한 옵션의 보유자와의 합의에 따라 합병 후 계속 권리를 부여하기로 조건부 거래를 조건으로 할 수 있습니다 가득 조건 조항.

자물쇠 협정. 앞에서 언급했듯이 인수 회사의 주요 우려 사항 중 하나는 조기 지급 조항의 가속화는 인수 대상자가 옵션을 행사하여 인수 대가의 상당 부분을 매각하는 경우 주식 시장을 압박 할 수 있다는 것입니다. 결과적으로 많은 인수의 공통된 특징은 대상의 선택권 자 중 특정 부분이 자물쇠 계약을 실행하도록 요구하는 것입니다. 이 협약에 따르면, 피고인은 옵션을 행사할 수 있지만, 일정 기간 동안 구입 한 주식을 보유해야 판매 할 수 있습니다. 선택적으로, 매주, 분기 또는 연도의 지정된 수의 주식 만 판매하는 계약에 의해 선택권자는 제한 될 수 있습니다.

고용 계약. 많은 경우, 취득자는 자신의 선택권을 행사 한 후 합병 된 회사로부터 핵심 조달 직원 또는 조기 퇴직 직원이 퇴사 할 우려가 있습니다. 따라서 이들 개인들과의 새로운 고용 계약의 체결은 종종 합병 거래의 중요한 부분입니다. 새로운 고용 계약은 행사 된 주식과 관련하여 촉진 된 옵션, 잠정 또는 환매권의 전부 또는 일부, 그리고 합병 된 회사와 함께 유지할 이들 주요 인센티브를 제의하기위한 다른 유형의 조항을 가정 할 수 있습니다.

유도. 대상 회사는 일반적으로 옵션 계약자가 옵션 계약 조건을 수정하거나 합병과 관련하여 고정 계약을 체결 할 것을 요구할 능력이 없습니다. (직원에게 압력을 가하면 압력이 강압으로 간주 될 경우 계약을 집행 할 수 없게됩니다.) 결과적으로 합병 당사자는 피고 측인이 이러한 유형에 동의하도록 여러 가지 유형의 조치를 채택했습니다 준비. 하나의 접근법에서, 인수자 (또는 인수 직전의 목표)는 피고용인에게 새로운 옵션 라운드를 발행 할 계획을 발표 할 수 있으며, 피고용인은 합병 된 회사에 남아 있기 위해 종업원에게 장려금을주기위한 가득 기간이있다. 이 접근법은 직원 유지 문제와 관련하여 도움이 될 수 있지만 직원이 기존 옵션을 행사하고 기본 주식을 판매하는 것을 방해하지는 않습니다. 결과적으로, 일부 합병 상황에서 새로운 옵션 부여에 대한 직원의 참여는 기존 옵션의 가속 된 가득 조건을 수정하거나 자물쇠 제공 조항에 동의하는 조건으로 체결 될 수 있습니다.

직원이 자신의 옵션 조항을 개정하도록 설득하는 데 도움이 될 수있는 또 다른 가능한 유도 방법은 다를 수는 있지만보다 완만 한 형태의 가속 된 가득 조업을 약속하는 것입니다. 이러한 형태의 합의에서, 옵션은 지배력의 변경에 따라 가득되지 않을 것이며, 인수자는이를 인수 할 것이다. 그러나, 인수자가 합당한 이유없이 피 고용인의 고용을 종료 시키거나 합병 된 조직 내에서 피고의 지위 또는 책임을 감소시키는 경우, 옵션은 즉시 가득 될 것입니다. 이러한 형태의 가득은 통제권 변경과 관련하여 즉각적인 이익을 얻고 자하는 직원의 욕구를 충족시키지 못합니다. 그러나, 그것은 합병에 따라 어느 정도의 고용 안정을 유지할 것이라는 확신을 제공하는데 도움이됩니다.

거의 모든 업무 일에 회사는 옵션 계획을 채택하거나 직원과 옵션을 협상합니다. 회사와 직원은 모두 통제권 변경시 신속한 가득 조업에 대해 상당한 시간을 할애합니다. 그러나 실제로, 합병 당사자는 이러한 조항의 영향을 줄이기 위해 거래를 체계화하기 위해 열심히 노력합니다. 그리고 이러한 조항의 영향이 목표 및 / 또는 구매자에게 만족스러운 방식으로 완화 될 수없는 경우, 일부 잠재적 인수가 전혀 발생하지 않을 수도 있습니다. 결과적으로 많은 기업이 제어 기능의 변경을 포함하는 옵션을 가지고 있지만 제어 상황의 실제 변경에서 이러한 조항의 영향은 예측할 수있는 것보다 작습니다.

옵션 계획 비교.

Accelerated Vesting은 획득 물을 희석 할 수 있습니다.

다음의 간단한 예는 통제권 변경시 자동 가득을 특징으로하는 옵션 계획을 채택했을 때의 가능한 결과를 보여줍니다.

스미스 앤 존스 (Smith and Jones)는 Little Widget, Inc. 의 설립자이며 회사의 소유권을 50 주씩 분할합니다. 리틀 위젯 (Little Widget)은 직원들에게 총 25 주를 구매할 수있는 옵션을 발부했으나 현재이 옵션들 중 어느 것도 부여되지 않았다. Big Widget, Inc. 는 재고가있는 합병에서 Little Widget을 구입할 것을 제안 하나 거래에서 자사 주식의 100 만 개 이상을 발행하는 것을 거부합니다. Nasdaq의 최근 거래 일간 Big Widget의 주식은 각각 약 $ 10.00에 거래된다. Little Widget의 옵션 행사 가격은 1 주당 $ 1.00입니다.

인수자가 목표의 미결 옵션을 가정하면 합병 완료 시점에 희석 효과가 반드시 느껴지지는 않습니다. 옵션 회사가 옵션을 행사할 때 향후 주가가 상승하면 희석 효과가 나타날 것이다.

이 기사는 Compensation & amp; 혜택 검토, 1992 년 3 월 / 4 월, Sage Publications.

부인 성명.

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문화.

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자원.

직업.

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© 1996-2017 Morrison & Foerster LLP. 판권 소유.

당신은 주식의 권리 부여에 관해 알 필요가있는 것.

M ost 사람들은 그것을 깨닫지 못하지만, 귀하의 가득 일정은 주식 패키지의 잠재적 가치에 엄청난 영향을 미칩니다. 그렇기 때문에 스톡 옵션에 관한 중요한 질문에 대한 논의보다 더 많은 다이빙을받을 권리가 있습니다. 스톡 옵션과 RSU와 관련하여 가득 된 이유에 대한 약간의 배경을 제공해야합니다.

Vesting이란 무엇입니까?

조끼 란 종업원이 시간이 지남에 주식을 취득하는 과정을 의미합니다. 실리콘 밸리의 가장 보편적 인 형태는 매달 4 년 동안 1 년의 절벽으로 이루어집니다. 즉, 원래 4 년 (48 개월) 동안 매월 부여 된 주식의 1/48까지받을 권리가 있음을 의미합니다. 그러나 1 년이 지난 기념일을 떠나기 전에는 아무것도 얻지 못합니다. 절벽). 즉, 1 년 기념일에 주식의 1/4 배를 버린 다음 매월 1/48 일에 추가로 주식을 포기합니다. 예를 들어, 2 년을 일자리에 남겨두면, 귀하의 선택을 1/2로 행사할 수있는 권리를 얻게됩니다. 1 년 동안의 절벽은 회사가 나쁜 인원에게 주식을 발행하는 것을 방지하기 위해 만들어졌으며 일반적으로 종업원으로 최소 몇 개월까지는 인정되지 않습니다. 조끼를 운동 시간과 혼동해서는 안됩니다. 대부분의 회사는 출국 한 날로부터 90 일 이내에 주식을 행사할 것을 요구합니다 (이 조항의 단점은 성공 및 주식 옵션이 비싸게 만드는 경우에 포함됨). 그 회사.

창업자 & amp; 기업은 조끼가 필요합니까?

대부분의 창립자는 성약의 대상이 올 때 짜증이납니다. 그들은 벤처 캐피탈을 수락 할 때 자신의 주식에 대한 권리를 포기해야한다는 사실에 상당히 불쾌감을 느낍니다. 그들의 생각에서 질문은 "우리가 당신에게 투자의 특권을 주었을 때 우리의 주식을 벌어야하는 이유는 무엇입니까?"사실 창업자로서 성공적인 경우 회사를 떠날 가능성은 거의 없습니다. 그러나, 당신이 모집하는 누군가가 운동하지 못하거나 4 주년 전에 떠난다는 확률은 매우 높습니다. 주식에 대한 권리를 부여함으로써, 당신은 잠재적 인 나쁜 고용으로부터 회사를 보호하면서, 고용 한 사람들의 가득을 주장하는 도덕적 인 이유가 있습니다. 양보되지 않은 주식은 다시 수영장으로 옮겨져 대체물을 고용하는데 사용될 수 있습니다. 위에 제기 된 논거를 토대로 창립자가 일반적으로 정규직과 관련하여 특혜를받을 수있는 것은 놀랄 일이 아닙니다. 내 경험상 그들은 보통 1 년의 절벽을 삼가고 그들이 생각을 시작할 때부터 신용을 얻습니다. 그런 다음 미확인 주식은 3 년 또는 4 년 동안 기명 될 수 있습니다. 예를 들어 창업자가 벤처 파이낸싱 전 1 년 반 동안 자신의 아이디어에 착수 한 경우, 선취자는 37.5 % (1.5 년 / 4 년)의 기득권을 얻을 수 있으며, 나머지 62.5 %는 3 년 동안 가득 될 것입니다.

비정상적인 가득 조건을 조심하십시오.

전에 말했듯이, 창업자가 아닌 직원은 일반적으로 4 년 동안 주식을 가득 채 웁니다. 동부 해안의 일부 사례에서 나는 회사가 종업원에게 5 년 이상 권리를 요구하는 것으로 보았지만 4 년 미만을 보지 못했습니다. 직원과의 형평성을 널리 공유하는 데 익숙하지 않은 매수 기업이 뒷받침하는 회사는 종종 가장 이상하고 가장 불공정 한 종업원을 요구합니다. 실버 레이크 파트너스 (Silver Lake Partners)가 인수 한 스카이프 (Skype)는 청산 행사 (판매 또는 IPO)시 회사 직원이 옵션 계약을 맺어야한다는 조항이 있기 때문에 2011 년에 큰 타격을 입었습니다 그들의 가득을 위해. 다시 말해, 1 년 반이 지난 4 년 동안의 권리를 포기한 직원은 계약 체결 시점에 더 이상 직원이 아니기 때문에 Microsoft에 인수 된 회사는 아무 것도 얻지 못했습니다. 그것은 종업원이 일하기로되어있는 방식이 아닙니다. 인수 시점에 귀하가 그 거래의 시점에 있었는지 여부와 상관없이 귀하는 인수 수익금을 귀하에게 분배해야합니다. 불행히도 Skype 직원은 일 년 동안의 절벽을 떠났지만 그것이 일반적이기 때문에 재고를 보유하고 있다고 생각했습니다. 더 비표준 인 경우 회사가 뛰어난 사람들을 모집하는 것이 일반적으로 확정됩니다. 사람들이 길 건너 4 년에 걸쳐 가득량을 얻을 수 있다면 5 년의 가득 조건에 동의해야하는 이유는 무엇입니까? 불행히도 일부 창시자는 직원을 사로 잡아서 개인적인 희석을 최소화하고 제공하는 패키지에 내재 된 부적절하고 불공정 한 성격을 보지 못하는 욕망을 렌즈를 통해 확인합니다.

가속 된 조끼는 모든 사람을위한 것이 아닙니다.

일부 회사는 인수시 종업원에게 급여 지급을 제공합니다. 즉, 종업원이 거래가 끝나면 6 개월 또는 12 개월의 추가 가득액을받을 수 있음을 의미합니다. 예를 들어, 인수 당시에 2 년 6 개월의 기한이 있고 회사에서 6 개월의 가속을 제안했다면 취득이 끝나면 주식의 4 분의 3 (2.5 년 + 0.5 년 / 4 년)을 얻게됩니다. 이러한 이점을 뒷받침하는 논리는 직원이 취득자를 위해 일하지 않기 때문에 환경에 대한 중대한 변화를 받아 들여야한다는 보상을 받아야한다는 것입니다. 합병시 가속은 일반적으로 이중 트리거로 알려진 것만 제공된다는 점을 지적해야합니다. 이 문구는 가속을 유발하는 데 두 가지 이벤트가 필요하다는 것을 의미합니다. 획득 후 직무 취득 (즉, 더 적은 직무 수행)이 줄어 듭니다. 대부분의 회사는 인수 회사가 주식을 더 사지 않아야하는 추가 비용을 지불 할 필요가 없기 때문에 경영진 이외의 다른 사람에게 주식을 조달 할 때 주식의 조달을 가속화하고 싶지 않으므로 제공되는 가격. 경영진이 역설적이게도 인수에서 자신의 직업을 잃을 가능성이있는 사람이기 때문에 촉진 혜택을받을 수있는 이유입니다. (인수 과정에 대한 더 많은 통찰력과 인수에 대한 직원의 격렬한 재무 결과, WhatsApp : 직원이 인수를 의미하는 의미)

임원이 아닌 보조금으로 가득 된 상태로 계산됩니다.

가득 조건의 가장 혼란스러운 측면 중 하나는 그것이 부여 기준으로 계산된다는 것입니다. 예를 들어, 나는 최근에 입사 한 지 8 년 후 회사를 떠난 친구와 이야기를 나누었고, 그녀의 행사할 수있는 옵션이 그녀의 주식을 동등하게하지 못하는 이유를 이해하지 못했습니다. 문제는 그녀가받은 보조금에 대한 후속 조치가 완전히 확정되지 않았다는 것이다. 2010 년 1 월 1 일에 귀사에 입사하여 40,000 개의 옵션을 받았다고 가정 해 봅시다. 3 년 후에 귀사는 Wealthfront Equity Plan에서 권장 한 것만 큼은 아니지만 10,000 주식을 추가로 지급했습니다. 2016 년 6 월 30 일 6 년 반 후에 퇴직 할 경우, 귀하는 원래의 모든 보조금 (고용 일로부터 4 년을 유지했기 때문에)과 후속 보조금 (3.5 년 / 4 년)의 87.5 % (총 40,000 + 10,000 * 0.875)에 해당합니다. 네가 4 년 이상 머물렀기 때문에 너는 네 주식을 모두 가득 채우지 않는다. 교부금에 대한 후속 조치에 대한 좋은 소식은 일반적으로 1 년의 절벽이 없다는 것입니다. 논리는 이미 알려진 양이므로 다른 평가 기간이 필요 없습니다. 따라서 위의 예에서 3.5 년 ((40,000 * 3.5 / 4) + (10,000 * .5 / 4)) 체류 한 경우 36,250 주를 보유하게되며 6 개월 만 머물렀다면 아무것도 남지 않게됩니다.

귀하의 조끼를 이해하는 것은 가치있는 투자입니다.

확실히, 가득 및 그것의 intricacies는 이해하기 도전 일 수있다. 그러나 개념과 그 순열이 오랜 기간이 아니라 오랜 시간 동안 발전하여 고용 과정의 여러 측면을 다루고 최고의 재능을 유지하기 위해 계속 발전했음을 명심하십시오. 주식 옵션의 조달은 실리콘 밸리 회사들 사이에 정착물이되었고, 당신은 그 개념을 확실하게 이해하는 것이 더 낫습니다. 교부금과 그 조건에 대해 알아보십시오. 결국 귀하의 자산 가치는 귀하의 가득과 관련된 결정에 의해 영향을 받게 될 것입니다.

저자에 대해서.

Andy Rachleff는 Wealthfront의 공동 설립자이자 사장 겸 CEO입니다. 그는 펜실베니아 대학의 기금 투자위원회 위원장 및 스탠포드 경영 대학원 교수로서 기술 기업가 정신에 관한 과목을 가르치고 있습니다. Wealthfront 이전에 Andy는 Benchmark Capital의 공동 파트너를 지 냈으며 Equinix, Juniper Networks 및 Opsware를 포함한 다수의 성공적인 회사에 투자 한 바 있습니다. 그는 또한 Merrill, Pickard, Anderson & amp; Eyre (MPAE). Andy는 펜실베니아 대학교에서 학사 학위를, 스탠포드 경영 대학원에서 MBA를 취득했습니다.

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새로운 표준.

진정한 자동 고문이 되려면 기존의 고급 재무 자문가가 제공하는 모든 서비스 (투자 관리, 계획 및 개인 금융 솔루션)를 제공해야합니다. 따라서 이상적인 자동 고문을 선택할 때 폭 넓은 이해가 필요합니다. 품질 & # 8212; 각 공급자의 솔루션

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종업원 지분 : 가득.

우리는 지난주의 MBA 월요일 게시에 코멘트에 가득에 관해서 질문을 잔뜩 가지고 있었다. 따라서이 게시물은 가득에 관한 것입니다.

조끼는 종업원이 시간이 지남에 따라 자신의 형평성을 얻을 수있게 해주는 기법입니다. 정기적으로 주식이나 옵션을 제공하고 비슷한 것을 달성 할 수는 있지만 모든 종류의 합병증이 있으며 이상적이지는 않습니다. 따라서 회사는 직원이 고용되어 일정 기간 동안 주식을 가득 채울 때 스톡이나 옵션을 선행합니다. 회사는 또한 수년간 고용 된 후에 직원에게 주식 및 옵션을 제공합니다. 이것을 보존 보조금 (retention grants)이라고 부르며, 또한 보유 보조금 (vesting)을 사용합니다.

조끼는 주식 및 옵션에 대해 조금 다르게 작동합니다. 옵션의 경우, 고정 된 수의 옵션이 부여되지만, 귀하가 확정함에 따라 귀하의 옵션이됩니다. 주식의 경우, 당신은 주식의 전체 금액을 발행하고 기술적으로 모든 것을 소유하고 있지만 미확인 금액에 대한 환매 권리가 있습니다. 이들은 약간 다른 기술이지만 효과는 같습니다. 일정 기간 동안 주식이나 옵션을 벌 수 있습니다.

가득 기간은 표준이 아니지만 2 년간의 근무 후 보류 보조금을받는 4 년 조끼를 선호합니다. 그렇게하면 종업원 중 절반 이상이 자신의 전체 지분에 귀속됩니다. 또 다른 접근법은 3 년과 같이보다 짧은 가득 기간을 가지며, 직원이 원래의 보조금에 충당 할 때 보유 보조금을 지급하는 것입니다. & # 0160; 나는 종업원이 자신의 전체 지분에 완전히 가깝게 접근하는 기간이 있기 때문에 그 접근법을 덜 선호한다. 또한 4 년 가득액 보조금이 3 년 보조금보다 약간 큰 경향이 있으며 나는 더 큰 보조금 규모 아이디어가 마음에 든다.

당신이 종업원이라면 무엇에 집중할 것인가는 매년 얼마나 많은 주식이나 옵션을 얻는가입니다. 보조금 규모는 중요하지만 연간 가득액은 귀하의 주식 보상 금액입니다.

대부분의 가득한 계획은 1 년의 절벽 조끼와 함께 온다. 즉, 주식 또는 옵션 중 하나에 대한 권리가 부여되기 전에 1 년 동안 고용되어야합니다. 첫 해의 기념일이 지나면 일 년치의 주식과 동일한 일시금이 확정되며 일반적으로 가득 된 일정은 매월 또는 분기마다 적용됩니다. 절벽 가득액은 잘 이해되지는 않았지만 매우 일반적입니다. 1 년 동안 절벽을당한 이유는 주식 및 옵션의 막대한 보조금을 받게되는 잘못된 고용으로부터 회사 및 주주 (직원 포함)를 보호하는 것이지만 실수로 판명 될 수 있기 때문입니다. 절벽 조끼는 회사가 희생없이 회사 밖으로 나쁜 고용을 옮기는 것을 허용합니다.

토론할만한 가치가있는 절벽에 관한 몇 가지 사항이 있습니다. 첫째, 직원의 기념일에 가까워서 회사 ​​밖으로 이동하기로 결정한 경우, 그렇게 할 필요가 없더라도 주식의 일부를 가득 채워야합니다. 그것이 나쁜 고용 인 경우를 알아내는 데 1 년이 걸린다면 모든 사람에게 약간의 책임이 있으며, 절벽을 가득 채우고 일부 종목을 조끼하지 않는 것은 누군가를 해고하는 나쁜 믿음 일뿐입니다. 나쁜 고용일지도 모르지만 년은 의미심장 한 고용이고 인식되어야합니다.

절벽 가득재에 관한 두 번째 사항은 문제가되는 것입니다. 고용 첫해에 판매가 발생하는 경우입니다. 나는 판매가 고용의 첫번째 년 안에 일어나면 절벽은 적용하면 안된 ㄴ다는 것을 믿는다. 회사를 파는 경우 JLM이 모든 사람에게 "유료 창"을 열어주기를 원합니다. 절벽은 판매 이벤트에 적용해서는 안됩니다.

이제 우리가 판매 이벤트에 대해 이야기하고 있으므로 통제 변경에 따라 달라질 수있는 몇 가지 중요한 사항이 있습니다. & # 0160; 판매 이벤트가 발생하면 귀하의 기명 된 주식 또는 옵션이 유동화 될 것입니다 (또는 적어도 현금으로 "매각"되거나 취득자의 유가 증권과 교환 될 것입니다). 적법하지 않은 주식 및 옵션은 그렇지 않습니다. 취득자가 주식 또는 옵션 계획을 수시로 행하는 경우, 귀하의 미 보유 지분은 취득자의 잔여 지분이되며 귀하의 확정 된 일정에 계속적으로 가득 될 것입니다.

때때로 회사는 특정 직원에 대한 통제권 변경시 신속한 가득 조업을 제공 할 것입니다. 이것은 일반적으로 매일 고용을 위해 수행되지 않습니다. 그러나 일반적으로 판매 거래에서 불필요한 것으로 보이는 직원에게는 일반적으로 적용됩니다. CFO 및 총무 (General Counsels)는 그러한 직원의 좋은 예입니다. 많은 창립자와 조기 고용주가 통제권 변경시 가속화 협상을하는 것도 사실입니다. 우리 회사는 통제 변경시 가속에 동의하는 것에 대해 매우 조심해야한다고 조언합니다. 나는이 조항들이 과거에는 판매 거래에서 매우 고통스럽고 다루기 힘들어지는 것을 보았습니다.

그리고 우리 회사는 통제 변경시 완전한 가속을 피하고 "이중 방아쇠"를 사용하라고 조언합니다. 둘 다 설명하겠습니다. 통제 변경시 완전한 가속은 귀하의 미확인 주식 전부가 기득권이된다는 것을 의미합니다. 그것은 일반적으로 나쁜 생각입니다. 그러나 통제권 변경시 1 년간의 미확인 주식의 증가는 특정 핵심 직원에 대해 나쁜 생각이 아니며, 특히 인수자 조직에서 좋은 역할을하지 못할 가능성이있는 경우에는 바람직하지 않습니다. 더블 트리거는 가속을 얻기 위해 두 가지 일이 발생해야 함을 의미합니다. 첫 번째는 통제 변경입니다. 두 번째는 해고 (직원 퇴장으로 이어질 가능성이있는) 인 해지 또는 제안 된 역할입니다.

나는이 모든 것, 특히 통제 물건의 변화가 복잡하다는 것을 안다. 이러한 직원 평등 게시물을 작성함으로써 실현해야 할 것이 있다면, 직원 평등은 모든 사람들에게 많은 함정이있는 복잡한 주제입니다. 나는이 포스트가 최소한 조금 더 쉽게 이해할 수있는 권리 포기의 주제를 만들었기를 바랍니다. 이 MBA 월요일 게시물에 대한 코멘트 스레드는 훌륭했고 나는이 게시물에 대한 코멘트에 가득 채우는 것에 대해 더 배울 것이 확실하다고 확신합니다.